稳定币突破2500亿美元，什么是美国的GENIUS法案？一文详解

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稳定币突破2500亿美元，什么是美国的GENIUS法案？一文详解

稳定币市场在2025年经历了前所未有的增长与转型。截至2025年7月，稳定币的总市值已突破2550亿美元，较2020年的200亿美元大幅增长，且交易量现已超越传统支付网络如Visa和Mastercard。稳定币是与稳定储备（如美元）挂钩的数字资产，已经从加密交易者的利基工具发展为全球支付、汇款和商业运营的关键基础设施。

根据Delphi Digital的数据，目前有超过10种稳定币的流通供应量超过10亿美元，显示出市场的深度与多样性。然而，稳定币市场仍然高度集中，Tether (USDT)和Circle的美元稳定币(USDC)占据了总发行量的86%。

资料来源: Delphi Digital on X

目前全球超过1.61亿人拥有稳定币，且超过80%的加密货币认知中小型企业正在寻求将稳定币整合进他们的运营中。主要金融机构和《财富》500强公司大幅增加了参与度，企业关注度在过去一年中增长了三倍。这一快速的采用发生在机构交易激增的背景下，稳定币现在占据了近四分之三的现货加密货币交易。

在这种创纪录的增长与主流接受的背景下，美国参议院于2025年6月18日通过了GENIUS法案，这是一项具有里程碑意义的法案，为稳定币发行者引入了全面的监管框架。随着立法接近成为法律，稳定币在未来金融领域中的角色将更加重要。

资料来源: Social Capital Markets

什么是稳定币？

稳定币是一种旨在保持其价值稳定的加密货币，通常是相对于某一特定资产或资产组合。虽然像比特币和以太坊这样的加密货币以价格波动著称，但稳定币的目标是提供一致性和可预测性，这使得它们在交易、储蓄和各种金融操作中尤其有用。稳定币是与法定货币（如美元）挂钩的数位代币，在去中心化金融（DeFi）领域中至关重要。

为什么稳定币在2025年人气上升？

稳定币已成为加密市场增长最快的领域之一，而2025年标志着它们采用的重要时刻。随着市场总市值突破2550亿美元，这些美元挂钩的数位资产已经不仅仅是加密交易者的专用工具，还开始重塑全球支付、金融甚至货币政策。

从像JPMorgan这样的机构巨头推出自家稳定币，到高通胀经济体中的数百万人选择USDT和USDC作为避险工具，稳定币的需求反映了数位美元在日常使用中的转变。交易量激增、现实世界应用扩展以及即将出台的监管政策正在加速这一趋势，将稳定币置于加密货币下一阶段增长的核心位置。

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稳定币市值达到2520亿美元

稳定币总市值| 来源：DefiLlama

截至2025年7月，稳定币市场已达到新的历史高点，总市值突破2550亿美元。这一数字相比于2024年9月的1728亿美元，显示出不到一年的46%增长。整个加密货币市场目前市值为3.35万亿美元，稳定币占据总市值的7.6%。 Tether（USDT）在该领域占主导地位，市值超过1390亿美元，占稳定币市场的55%以上。Circle的USDC以接近410亿美元紧随其后，而第三大稳定币DAI仅由超过50.5万个加密钱包持有。按市值排名前10的稳定币的总持有者数量达到了870万人，而仅USDT的持有者就超过了580万个钱包。

稳定币使用案例指数| 来源：Chainalysis

截至2024年9月，持有稳定币的地址数量已达到1.2167亿个，较年初的1.0555亿个有所增长。其中，有1970万个地址在9月积极参与稳定币交易。 USDT是最广泛持有的稳定币，预计到2024年第四季度，其区块链钱包的采用量将超过1.09亿个。稳定币的交易量已达到前所未有的水平，2024年交易总额达到27.6兆美元。这一交易量超过了Visa和Mastercard的合并交易总额，凸显了稳定币在全球支付中日益增长的作用。到2025年5月，以太坊's Layer-1的稳定币交易量达到4800亿美元，显示出该资产类别的运营规模。

华尔街机构参与稳定币增长与市场扩展

主要金融机构正迅速推进稳定币计划，以应对即将到来的联邦监管，全球多家银行和金融科技公司，包括摩根大通、美国银行和花旗集团，已申请许可或宣布即将推出稳定币产品。这些稳定币旨在支持各种应用场景，如国际工资支付、贸易融资、零售支付和代币化结算，反映了稳定币在全球金融中日益增长的作用，2024年交易量超过了27兆美元。

稳定币的交易量与Visa和Mastercard在2024年的比较来源：CEX.IO

这一增长突显了传统金融业整合数字资产并重塑支付基础设施的战略举措。这些稳定币，如USDT和USDC，针对的应用场景包括国际工资支付、贸易融资、零售支付和代币化结算。稳定币的快速扩展在那些金融体系脆弱、通胀高企的地区尤为明显，在这些地区，稳定币提供了保存价值和接触与美元挂钩资产的方式。

来源：Fireblocks

什么是美国的GENIUS法案？

来源：Fireblocks

2025年6月18日，美国参议院通过了《美国稳定币创新指导与设立法案》（GENIUS法案）。此法案的通过是在5月早些时候成功的结束投票后进行的。 GENIUS法案已通过最后的参议院投票，为美国的稳定币发行人建立了一个全面的联邦框架。 GENIUS法案为稳定币的发行和使用建立了全面的监管框架，稳定币是与美元或黄金等资产挂钩的数字货币。

稳定币旨在保持稳定的价值，避免其他加密货币中常见的极端价格波动，这使得稳定币更适用于日常交易。该法案要求稳定币发行人保持高品质流动资产的全额储备，并且资产与稳定币的比例为一对一，确保持有者即使在市场压力期间，也能可靠地兑换其代币。为了进一步保护消费者，该立法要求稳定币持有者在发行人破产时享有优先偿还权。此外，发行人必须遵守反洗钱（AML）法规和制裁，将其视为金融机构，并接受严格的监管。这一框架旨在增强稳定币生态系统中的透明度、稳定性和消费者保护。

该法案涵盖了许可证发放、储备要求、透明度和运营合规性等问题。获得许可的实体和联邦特许银行将被授权发行稳定币，这预计将加速机构的采用和产品推出。财政 部长Scott Bessent将此立法描述为迈向负责任创新的标志性步骤。该法案现在将进入众议院，并预计在8月休会前完成立法。

GENIUS法案建立联邦稳定币框架

美国参议院以68-30的两党制投票通过了GENIUS法案，标志着稳定币行业的一个重要立法里程碑。该法案旨在为美国的支付稳定币创建首个全面的联邦监管框架，为发行人设立明确的标准，并为数字金融领域的进一步创新奠定基础。

GENIUS法案现在将进入众议院，并将与STABLE法案以及更广泛的市场结构立法一起考虑。如果通过，GENIUS法案将要求稳定币发行人获得联邦或州的批准，遵守严格的储备要求，并符合运营和透明度标准。

该立法将允许获得许可的实体和联邦特许银行发行稳定币，从而促进大型金融机构的参与。财政 部长Scott Bessent将该法案描述为负责任创新的一个标志性步骤，反映了政策制定者和行业领袖的共识，他们认为这一框架对数字美元采用的未来至关重要。 GENIUS法案在参议院的通过表明对稳定币监管的广泛政治支持，并预计将加速机构进入和数字资产市场的产品开发。

稳定币市场展望与预测

来源：Outlier

摩根大通预计，到2028年稳定币市场可能达到5000亿美元，这一预测较为保守，而市场也有预计达到1万亿至2万亿美元的预测。稳定币的需求目前有6%来自支付领域，并且加密本地活动仍然是主要驱动力。 Bitwise分析师预测，美国立法和金融科技的采用将帮助市场在2025年达到4000亿美元的规模，并可能实现翻倍增长。该行业的增长得到了稳定币在支付、汇款和储蓄领域日益增长的应用支持，尤其是在那些货币不稳定的国家。

稳定币能够作为金融基础设施吗？

来源：Fireblocks

稳定币，与像美元这样的稳定​​资产挂钩，已经远远超出了其作为交易工具的起源。现在，超过1200亿美元的储备被保存在短期美国政府债券中，它们正深度融入全球金融体系。收益型稳定币的兴起为其增添了另一层实用性，提供了被动收入机会，吸引了机构和零售投资者。

稳定币的市值已经突破2550亿美元，这是由于快速的采用、机构参与和前所未有的交易量。即将出台的监管框架，如GENIUS法案，预计将提供更大的清晰度并支持进一步融入主流金融。然而，尽管稳定币作为金融基础设施具有重要潜力，但仍存在与监管变化、储备管理和对集中发行者依赖有关的风险。随着市场朝着2028年预计达到5000亿美元的里程碑发展，投资者和机构应仔细权衡这些因素。

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