什么是加密货币恐惧与贪婪指数？恐惧与贪婪指数运作原理、如何理解、使用

如果您曾经观察过加密货币市场从大幅上涨到突然崩盘的剧烈波动，那么您就见识过了情绪的力量。恐惧与贪婪是推动加密货币价格上涨的两大力量。当交易者感到恐惧时，他们会快速抛售，进而压低价格。当他们变得贪婪时，会大举买入，往往会加剧泡沫化。新手可能难以察觉这些情绪波动，但有一个简单工具能帮助您：加密货币恐惧与贪婪指数。

该指数透过0（极度恐惧）到100（极度贪婪）的数值，量化市场整体情绪，帮助交易者判断当前市场是谨慎，还是狂热。本文将为您解析加密货币恐惧与贪婪指数的原理、运作方式，以及如何用它减少情绪化交易，做出更理性的决策。

什么是加密货币恐惧与贪婪指数？

加密恐惧与贪婪指数是一个日常指标，用于追踪加密货币市场的整体情绪。该指数由数据分析平台Alternative.me 于2018 年初建立，灵感来自传统股票市场使用的类似指数。该指数是用于衡量加密货币投资者的情绪状态，并将其简化为0（极度恐惧）到100（极度贪婪）之间的单一得分。

● 当分数接近0 时，表示交易者感到紧张或悲观，通常会导致因恐惧而催生的资产抛售。

● 当分数接近100 时，代表交易者过于乐观，可能在市场炒作周期中追逐价格。

该指数的概念是基于投资界一个众所周知的真理：市场受情绪驱动，而不只是逻辑。当恐惧情绪主宰一切时，人们倾向低价抛售。而当贪婪情绪占上风时，人们通常会以高价买入。透过追踪这些行为，该指数可以帮助交易者判断情绪极端，并采取更理性的行动。

加密货币恐惧与贪婪指数的运作原理

加密货币恐惧与贪婪指数的评分并非凭空而来，它采用多个数据来源，从不同角度反映投资者情绪。每个因素在最终的分数中都被赋予特定的权重，该指数也会每天更新，以反映市场的最新情绪。

1. 波动性（25%）

波动性衡量了比特币价格与近期平均值（通常为30 天和90 天）相比的波动幅度。高波动性，尤其是价格的急剧下跌，表明市场恐慌情绪正逐渐加剧。

2. 市场动能和交易量（25%）

此组成因素会关注当下交易量和市场动能。当价格上涨且交易量增加时，表示「贪婪」。如果价格下跌时交易量下降，则表示「恐惧和犹豫」。

3. 社群媒体情绪（15%）

该指数会追踪Twitter 上与加密货币相关的主题标签的提及率和互动率。正向贴文的激增或频繁互动，通常可反映出贪婪情绪的上升，而平静或消极情绪则表示恐惧。

4. 问卷（15%）目前已暂停

此前，每周都会进行问卷调查，以了解大众对市场的看法。虽然目前暂停，但该因素曾经为指数加入了基于社群的观点。

5. 比特币市值占比（10%）

此数值反映了比特币在整个加密货币市场中所占的份额。当市值占比增强时，表明投资者正在将资金从山寨币转移到比特币，这是一种典型的恐惧举动。市值占比下降，意味着更高的风险偏好（贪婪）。

6. Google 趋势（10%）

该因素衡量了人们搜寻某些加密术语的频率。 「比特币崩盘（Bitcoin Crash）」等词汇搜寻量的激增，表明人们的恐惧情绪日益加剧，而「购买比特币（Buy Bitcoin）」等关键字的兴趣增加，则反映了人们的贪婪和乐观情绪。

上述所有的因素会综合成一个数字，就像一支情绪温度计，用来告诉您市场目前是因贪婪而火热，还是因恐惧而冷淡。

理解恐惧与贪婪指数

加密货币恐惧与贪婪指数的得分在0 到100 之间，每个范围代表不同程度的市场情绪：

● 0 - 24：极度恐惧

目前市场正处于恐慌状态。价格可能已经下跌，许多交易者也因恐惧而抛售。这可能是潜在买入讯号，因为市场可能已经超卖。

● 25 - 49：恐惧

情绪仍然消极，但已不那么强烈。投资者持谨慎态度，充满不确定性。这个阶段通常发生在近期价格下跌或出现负面新闻之后。

● 50：中性

恐惧和贪婪情绪势均力敌。市场可能正在盘整，交易者普遍在观望接下来会发生什么事。

● 51 - 74：贪婪

乐观情绪正在占上风。价格可能呈现上涨趋势，交易者也更有信心。贪婪可以带动行情上扬，但同时也可能为突如其来的回调埋下伏笔。

● 75 - 100：极度贪婪

市场一片欢腾。似乎每个人都在买入，FOMO 情绪高涨，价格可能已快速飙升，这时通常是回调即将来临的警讯。

该指数并不能预测准确的价格走势，但可以帮助您识别人们何时可能反应过度。了解指数所处的区间，可以帮助您判断是应该保持谨慎，还是把握他人可能忽略的机会。

在加密货币交易中使用恐惧与贪婪指数

加密货币恐惧与贪婪指数不只看起来有趣，实际上也可以成为制定交易策略的有用工具，特别是对于新手来说。以下是一些聪明的使用方法：

1. 遵循逆向投资法则：「别人恐惧我贪婪」

该指数最受欢迎的使用方法之一，是作为反向指标。当分数处于「极度恐惧」区间（低于25）时，通常意味着市场超卖并将迎来潜在的反弹。此时可能是研究买入机会的好时机。另一方面，如果该指数显示「极度贪婪」（高于75），则可能意味市场超买并需要进行调整，是时候获利了结或加强风险管理。

2. 利用该指数来管理您的情绪

加密货币交易可能会引起情绪波动，尤其是当价格剧烈震荡时。查看该指数可以帮助您退一步思考并自问：「我是在对市场做出反应，还是在随波逐流？」如果您在极度贪婪时想买入，或在极度恐惧时要恐慌性抛售，那么该指数可以帮助您回到现实。

3. 与其他工具相辅相成

该指数与其他指标结合使用时，最能发挥效用。例如，如果您的技术分析显示出潜在突破，但指数却闪烁着「极度贪婪」，您可能会等待或采取更严格的止损策略。或者，如果图表看起来超卖并且指数显示「极度恐惧」，则可能会加强您入场的信心。

4. 更明智地安排进出场时机

虽然没有任何工具能完美预测顶部或底部，但该指数可以让您了解人们的感受。您可以使用这些资讯，来避免追逐炒作或过早出售。即使只是每天查看，也能帮助您养成更自律、更少情绪化的习惯。

恐惧、贪婪与市场：历史教训

当我们回顾加密货币历史上一些重大时刻时，加密货币恐惧与贪婪指数的表现显得特别有价值。部分真实案例表明，市场情绪经常会波动到情绪极端，以及这些极端情况如何预示着重大转折点。

1. 2020 年3 月- 新冠疫情期间的极度恐惧

2020 年3 月，由于新冠疫情的突然爆发，全球市场崩溃。比特币在短短几天内从9,000 多美元跌至5,000 美元以下。该指数暴跌至10 以下，显示出极度恐惧。许多交易者都在恐慌性抛售。但事后来看，那次的恐惧象征着十年来最好的购买机会之一，比特币将在一年内突破历史新高。

2. 2021 年11 月- 巅峰时期的极度贪婪

当比特币在2021 年11 月创下约69,000 美元的历史新高时，该指数深陷极度贪婪，分数超过80。每个人似乎都相信，价格会继续上涨。社群媒体上充斥着看涨预测，山寨币投机活动达到巅峰。此后不久，市场就出现了反转，进入长期熊市。

3. 2022 年6 月- 熊市底部的恐惧

随着Terra（LUNA）、Celsius 等平台的崩溃，市场陷入一片混乱。比特币跌破2 万美元，该指数再次跌至极度恐惧水准，最低触及6。许多投资者已经失去了信心。然而，这段黑暗时期最终象征着市场触底，并从2023 年初开始缓慢复苏。

这些时刻证明了一个重要的教训：群众在极端情况下往往是错误的。当恐惧情绪主宰一切时，可能是寻找价值的讯号。当贪婪情绪占上风时，也许是时候谨慎思考了。

恐惧与贪婪vs. 其他市场情绪指标

加密货币恐惧与贪婪指数是市场情绪的绝佳缩影，但也并非是衡量情绪的唯一方法。如果您想了解更全面的情况，将该指数与交易者经常使用的其他工具和指标进行比较会有帮助。

1. 比特币痛苦指数（BMI）

比特币痛苦指数由Fundstrat 建立，主要关注比特币持有者根据价格和波动性感到「快乐」或「痛苦」的程度。较低的BMI（低于27）表示痛苦，可能是买入的好时机。较高的BMI（高于67）表示人们很幸福，可能意味着市场过热。

2. 链上指标

您还可以透过区块链数据追踪情绪，例如：有多少资金流入或流出交易所。举例来说：

● 大量资金流入交易所，通常代表人们正准备抛售，表示恐惧。

● 高流出量表示长期持有的意愿增加，是信心或贪婪的反映。

其他链上工具会查看钱包活动、休眠币的移动或「巨鲸」行为（大额持有者的重大操作）。

3. 衍生品市场数据

交易者也会关注：

● 合约平台的资金费率（正数= 看涨/贪婪，负数= 看跌/恐惧），

●未平仓合约（Open Interest）（在涨势中上升可能表示过度自信），

●买权/卖权比率（Put/Call Ratios）（主要用于传统市场，但其逻辑同样适用于加密市场）。

上述指标有助于衡量投机压力和风险偏好。

4. 社群聆听工具

有些平台会使用人工智慧或自然语言处理来扫描Twitter、Reddit、Telegram 和新闻文章，以衡量人们如何谈论加密货币。他们追踪正面情绪与负面情绪的比例，通常会即时更新。

恐惧与贪婪指数简单易读，再结合其他工具后，可以让您更清楚地了解市场的真实状况。您可以把这个道理想像成天气预报：一个工具告诉您可能会下雨，而查看其他几个工具可以验证暴雨是真实存在的。

总结

加密货币恐惧与贪婪指数是一个简单但强大的工具，可以帮助您了解市场的感受，无论是被恐慌所笼罩，还是被兴奋之情所驱动。对于新手交易者来说，该指数提供了一种快速衡量整体情绪，并避免做出情绪化决定的方法。如果使用得当，该指数可以帮助您识别市场何时过于恐惧（可能是买入机会）或过于贪婪（需要谨慎的时候）。

尽管如此，任何单一指标都不应作为您整个策略的主导。当指数与其他工具（如技术分析、市场新闻和链上数据）结合时，效果最佳。将其当作指南针（而不是水晶球），它便可成为您日常交易中的重要组成。在受情绪支配的市场中，保持冷静和消息灵通，是您能拥有的最大优势之一。

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